隨著2017年年報(bào)新鮮出爐，杭電股份（603618）向市場(chǎng)交出了一份充滿亮點(diǎn)的成績(jī)單。年報(bào)顯示，公司在過(guò)去一年依托堅(jiān)實(shí)的主業(yè)根基，通過(guò)戰(zhàn)略性收購(gòu)富春江光電與永特信息，成功攪動(dòng)光電業(yè)務(wù)的一池春水，使其成為驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的強(qiáng)力引擎，一條清晰的光通信價(jià)值鏈條已然浮現(xiàn)，引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。\n\n回顧2017年，杭電股份在電線電纜傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域繼續(xù)穩(wěn)扎穩(wěn)打的將戰(zhàn)略目光投向了更具技術(shù)與市場(chǎng)想象力的光通信賽道。正是這一年，公司系列收購(gòu)動(dòng)作不僅完善了產(chǎn)業(yè)布局，更在營(yíng)收與利潤(rùn)結(jié)構(gòu)上留下深刻烙印。據(jù)年報(bào)剖析，光通信板塊已由過(guò)去的參與者迅速躍升為增長(zhǎng)的主貢獻(xiàn)極，其中最大的推手便是新納入合并報(bào)表范圍的富春江光電及永特信息。\n\n富春江光電科技有限公司作為業(yè)內(nèi)知名的光通信企業(yè)，擁有從光纖預(yù)制棒、光纖到光纜的完整產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)積累深厚。杭電股份借此直接將業(yè)務(wù)觸角延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上游，形成“棒-纖-纜”一體化能力架構(gòu)。這不但有助于降低成本波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，亦進(jìn)一步提高了產(chǎn)品技術(shù)附加值與交付效率。并入的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，富春江光電無(wú)論從銷售收入還是產(chǎn)能貢獻(xiàn)上都表現(xiàn)突出，強(qiáng)勁激活了杭電股份原有的光電板塊。\n\n永特信息則專注于光通信器件領(lǐng)域，尤其以光模塊、光器件及有源/無(wú)源器件的生產(chǎn)研發(fā)為主。隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)及5G建設(shè)腳步逼近，光器件需求景氣度高企。永特信息的加持，讓杭電股份切入快速成長(zhǎng)的光電子器件領(lǐng)域，補(bǔ)齊了從線纜到器件的關(guān)鍵一環(huán)。兩者并非簡(jiǎn)單的產(chǎn)品遞進(jìn)，而是在光纖鏈接、城際骨干網(wǎng)、局域網(wǎng)以及數(shù)據(jù)中心等多梯度層次同時(shí)形成協(xié)同共振。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這種“光纖+光器件”的雙引擎模式有助于增強(qiáng)客戶打包服務(wù)黏性，在電信運(yùn)營(yíng)商和數(shù)據(jù)中心服務(wù)器采購(gòu)項(xiàng)目中贏得先機(jī)。\n\n年報(bào)數(shù)據(jù)表明，光通信業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)極帶動(dòng)了公司整體效益創(chuàng)下新高。光通信業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增幅強(qiáng)勁，毛利率也呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，與公司原有線纜業(yè)務(wù)一起構(gòu)成了更加均衡更具韌性的財(cái)稅格局。回顧這些集成效應(yīng)，收購(gòu)并非單純的報(bào)表合并擴(kuò)張，而是產(chǎn)業(yè)能力的內(nèi)化和重構(gòu)。可以說(shuō)，正是富春江光電奠定高起點(diǎn)，永特信息接續(xù)高成長(zhǎng)，這兩個(gè)新增驅(qū)動(dòng)力共建起屬于杭電股份真正的“光的賽場(chǎng)”。\n\n新的征程也給杭電股份帶來(lái)新目標(biāo)。未來(lái)隨著通信行業(yè)邁向5G、物聯(lián)網(wǎng)等大時(shí)代課題的落地，若能持續(xù)嫁接自身實(shí)力與優(yōu)勢(shì)技術(shù)積淀融合貫通，光通信領(lǐng)域的戲臺(tái)和空間將繼續(xù)放大：從生產(chǎn)制造拓展向設(shè)備技術(shù)創(chuàng)新方案轉(zhuǎn)型，深化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同時(shí)依帶出海尋求新增使用場(chǎng)景，如此往復(fù)，使得數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的內(nèi)生要求同樣能成就杭電更大高度的跳躍和品質(zhì)領(lǐng)先。年報(bào)這一次完整的邏輯敘事或許可換來(lái)下五年的黃金賽道跑道。（真空泵機(jī)械聯(lián)盟原創(chuàng)精簡(jiǎn)版）。

【編后注】：隨著包括亨通、中天及長(zhǎng)飛等一系列大型光電事業(yè)的研發(fā)擴(kuò)充定位浮出視角點(diǎn)。各方諸侯鹿鳴燈輝之間的合作博弈又向前的氛圍都將保持常態(tài)升級(jí)、然而分析如杭電可能雖規(guī)模不比前方冠軍、努力將縫隙生變兩企之一整的勇氣也為行業(yè)注目等給出積極借鑒探徑機(jī)會(huì)提供了很好探索案例窗口；值崗競(jìng)奪另一境多元分層的延展逐漸展示寬容互貫的寶貴試錯(cuò)案例應(yīng)博認(rèn)可祝福、誠(chéng)待后象紛爭(zhēng)時(shí)代再創(chuàng)新的明勛。”

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